【タイ株】「東帝」タイ東部の水道管理会社EASTW4.75%

タイ株

こんにちはー雨は嫌いの3点です!

今日もバンコクは雨です。。。

この時期(雨季)は、しょうがないんですが雨降ると気分が暗~くなるから嫌いです(笑)

とは言え、雨が降ると儲かる企業(๑•̀ㅁ•́๑)✧もあるんですね!(正確に言うことちょっと違うけど)

っと言うことで、今回は「タイ東部の水道管理会社EASTW」についてお話をしていきます。

東部ってどこなのか?って話しですが、イースタンシーボード工業団地、ラヨーン県、チョンブリ県、チャチェンサオ県、プラチンブリ県の水道網を管理しています!

筆頭株主はTTWの回で少しお話した地方水道公社 (Provincial Waterworks Authority:PWAになります!

何でしょうね?筆頭株主が政府機関だと安心する現象、笑

それでは早速どぞーC= C= C= ┌(;・_・)┘

EASTW:3点まとめ

最初にこの記事のまとめを書いときますので詳細が気になる方は下に進んでね!

  • 財務内容は健全!問題なし!(流動比率はなぜか、数年低いまま)
  • 業績はコロナ影響を受けて2Q低下工業団地:需要低下、民間水道:水道代割引
  • 今後の展開としては、売上高は2Q<3Qになると考えられ工業団地がフル稼働すれば去年超えも狙える!(フル稼働の可能性は低いですが)

EASTW:プロフィール

企業名EASTERN WATER RESOURCES DEVELOPMENT AND MANAGEMENT PCL.
Webサイトhttp://www.eastwater.com
事業内容水道管理事業(上水、配水、排水)
インダストリーResources
セクターEnergy & Utilities
配当利回り4.75% 2020/8/15時点
上場株式数1,663,725,149株
上場した日1997/7/28

EASTW:財務内容推移

2016.122017.122018.122019.122020.3
総資産19,860.4019,482.6220,140.9021,180.8822,096.70
総負債9,812.099,052.719,335.7510,167.0610,766.33
株主資本9,841.7610,242.5610,624.6610,839.6011,153.24
単位は百万B

財務内容推移をざっくりと

  • 総資産:220億B
  • 総負債:107億B
  • 株主資本:111億B

株主資本負債共にすこーーしづつ伸びてますね。ほぼ、平行して伸びているので安定経営っと言えば安定経営ですね。

財務内容の推移を数年分みるとなんとなーくイメージ像が出てくるんですが、ココからは良くわかりませんな。。

業績推移を見てましょー。

EASTW:業績推移2020.1Q

2016.122017.122018.122019.122020.3
総収入4,413.994,356.634,255.324,729.271,170.80
純利益1,299.711,221.181,117.521,044.79314.48
単位は百万B

業績推移をざっくりと

  • 2020.1Q売上高:11.7億B
  • 2020.1Q純利益:3.1億B

流石、水道事業!業績が安定していますね~!

近年、若干純利益が下がり気味ですが2020.1Qは好スタートを切っているので結論は今年の結果を見てからでも遅く無いかもしれませんね。

2020.2Qの決算はざっくりですが売上高10億、純利益1億5千万Bになります。2Q決算についてのお話しはまた別途やりますね。

EASTW:バランスシート2020.1Q

資産の部負債の部
流動資産合計1,253.68流動負債合計2,857.59
固定資産合計20,843.01固定負債合計7,908.74
純資産11,330.36
単位は百万B

バランスシートをざっくりと

  • 流動資産:12.5億B (気になる内訳:現金同等物0.5億B)
  • 固定資産:208億B
  • 流動負債:28.5億B
  • 固定負債:79億B
  • 純資産:113億B

あれ?意外と流動比率50%切ってるんですね。

2017年からのデータ調べてたんですが少なくも2017年から既に流動比率が100%切ってますね。

TTWさん100%超えていたんですけど、、社内文化の違いでしょうか?

資金調達すれば解消できると思うので、そこまで注目しなくてもいいのかな?

EASTW:損益計算書2020.1Q

支出収入
売上高売上高1,170.80
原価614.99
販管費123.90
単位は百万B

損益計算書をざっくりと

  • 売上高:11.7億B
  • 原価:6.1億B
  • 販管費:1.2億B

コストが7.3億B位ですか悪くはないですね。

利益が20%超えているのはGoodです!

EASTW:キャッシュフロー推移

2017201820192020.2Q
営業キャッシュフロー2,057.751,768.152,233.70454.58
投資キャッシュフロー-485.52-253.31-1,922.42-572.48
財務キャッシュフロー-1,720.28-974.11-831.28117.37
単位は百万B

キャッシュフロー推移をざっくりと

  • 2020.1Q営業キャッシュフロー:4.5億B
  • 2020.1Q投資キャッシュフロー:-5.7億B
  • 2020.1Q財務キャッシュフロー:1.1億B

形としては、

  • 営業キャッシュフロー「プラス」
  • 投資キャッシュフロー「マイナス」
  • 財務キャッシュフロー「プラス」

キャッシュフロー推移を見てみると2018年までは財務内容の改善をしていて2019年から投資を行ってますね。

おそらくですけど、干ばつ対策(ニュース記事を貼ってあるので詳細はこちらで)っぽいですね。

貯水池が高い所にあるので川からポンプ?で水を組み上げて給水量を引き上げるプロジェクトですかね?

去年メコン川の水量が低下して水力発電能力が低下したなんて話しも合ったのでコレは必要な投資ですね。

今後の展開(予想)

水道事業と言ってもやはりコロナ影響から逃げられないんですね~。工業団地の工場が生産縮小停止していたり、

タイでは民間電気・水道4月-6月割引施策が走ってたりするので、その影響も2020.2Qくらってしまったようですね。

ただ、3Qからは民間水道は通常料金にもどり後は工業団地の工場の稼働具合によってEASTWの売上高が変わってくるので、フツーに考えれば売上高は2Q<3Qとなるハズ!

水道がフル稼働すれば、昨年超えも狙えなくなはないんですが工場の稼働具合はちょっとわからないですね。

とは言え、利益ちゃんと出てるんだから「配当」宜しくお願いします!!

っという事で今回はココまで!

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